厚壁鋼管廠家將會加速去產(chǎn)能

　　2016年1-9月，厚壁鋼管行業(yè)已經(jīng)完成全年去產(chǎn)能任務(wù)的90%，且隨著去產(chǎn)能的推進(jìn)，被淘汰的落后產(chǎn)能中有效產(chǎn)能占比將逐步提升，產(chǎn)能縮減對產(chǎn)量縮減的效應(yīng)日益顯著，此外國內(nèi)鋼廠高爐開工率近期明顯回落，行業(yè)供給端大概率收縮;但傳統(tǒng)鋼材消費淡季來臨，且隨著房地產(chǎn)調(diào)控影響逐步顯現(xiàn)，后期需求不容樂觀。厚壁鋼管市場或?qū)⒊尸F(xiàn)供需兩弱格局，預(yù)計11月鋼價、礦價跌幅在5%以內(nèi)，行業(yè)盈利環(huán)比或?qū)夯?/span>

　　“需求側(cè)托底穩(wěn)增長、供給側(cè)深化結(jié)構(gòu)性改革”是2016年兩大重點工作，堅定看好供給側(cè)改革和國企改革，轉(zhuǎn)型再創(chuàng)新天地。盈利水平或是推動厚壁鋼管行業(yè)去產(chǎn)能的突破口，在下半年盈利無法持續(xù)改善的前提下，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程或?qū)⒓铀俾涞兀^剩產(chǎn)能有望加速“出清”;改革和轉(zhuǎn)型過程中，特鋼將在軍工、核電、航天航空、汽車、高鐵等領(lǐng)域承擔(dān)重任，能源結(jié)構(gòu)升級將倒逼油氣管網(wǎng)加速建設(shè)，特鋼和鋼管領(lǐng)域的投資機會值得重點關(guān)注。

　　我們維持厚壁鋼管板塊“買入”評級，重點推薦低估值龍頭、有轉(zhuǎn)型預(yù)期、有土地資源和業(yè)績明確的公司，重視國企改革、一帶一路、京津冀一體化等主題性投資機會。11月份重點推薦：永興特鋼、河鋼股份、寶鋼股份、玉龍股份、首鋼股份。